“退市潮”兵臨城下　警惕這24只風(fēng)險(xiǎn)股

中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（毛超）*ST吉恩、*ST昆機(jī)被上交所執(zhí)行“斬立決”，*ST上普、*ST海潤(rùn)也被判了“斬監(jiān)候”。自此，2018年A股退市第一梯隊(duì)正式出爐。

不僅如此，上交所還表示，將進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重不良、長(zhǎng)期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市指標(biāo)企業(yè)的退市執(zhí)行力度。在如此高強(qiáng)度的監(jiān)管之下，投資者如何借助一雙“慧眼”，識(shí)別即將被引爆的“雷區(qū)”？中國(guó)財(cái)富網(wǎng)通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)梳理出未來(lái)可能被退市的24家上市公司。

24家公司成“風(fēng)險(xiǎn)股”

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自滬深交易所成立以來(lái)，因連續(xù)虧損而被實(shí)施強(qiáng)制退市的公司有60家左右，平均下來(lái)A股市場(chǎng)每年退市企業(yè)數(shù)量為兩家左右，2018年上半年就已經(jīng)達(dá)到了平均值。

從上交所5月22日的公開表態(tài)來(lái)看，財(cái)務(wù)狀態(tài)不佳、發(fā)展停滯的“僵尸”企業(yè)，將會(huì)成為未來(lái)退市企業(yè)的主要類別。

中國(guó)財(cái)富網(wǎng)通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)3500多家上市企業(yè)進(jìn)行篩選，發(fā)現(xiàn)除了2家確認(rèn)將被退市的*ST吉恩、*ST昆機(jī)，還有24家存在退市風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，這些企業(yè)均已連續(xù)虧損兩年或兩年以上，若接下來(lái)其業(yè)績(jī)?nèi)匀粵]有好轉(zhuǎn)，等待這些企業(yè)的結(jié)果便是終止上市。

中國(guó)財(cái)富網(wǎng)制表 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

這24家退市風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)可以大致分為兩類。一類是長(zhǎng)期在盈虧平衡線上掙扎，微利不倒的企業(yè)，包括*ST夏華、*ST云網(wǎng)、*ST羅頓、*ST圣萊、*ST藏旅、*ST椰島、*ST華澤等等。這類僵而不倒的企業(yè)，需要經(jīng)常性地注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)維持上市資格，通過(guò)“持續(xù)供血”，來(lái)保住稀缺的“殼資源”。這類企業(yè)可能不會(huì)出現(xiàn)重大虧損，但也沒有任何成長(zhǎng)可言，存在的意義就是“賣殼”。

另外一類是由于企業(yè)戰(zhàn)略決策失誤、轉(zhuǎn)型失敗、行業(yè)景氣度下滑等原因，盈利水平下滑、業(yè)績(jī)積重難返的企業(yè)，其中包括*ST眾和、*ST宜化、*ST大唐、*ST海投、*ST海潤(rùn)等企業(yè)。短時(shí)間，這類企業(yè)能通過(guò)剝離業(yè)務(wù)、出售資產(chǎn)來(lái)支持一段時(shí)日，但若不能在主營(yíng)業(yè)務(wù)上得到實(shí)質(zhì)性改善，很可能退市之日的到來(lái)只是遲早的問題。

下一個(gè)“雷區(qū)”在哪里

“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，滬市率先終止退市兩家、暫停上市兩家。市場(chǎng)預(yù)期，接下來(lái)深交所可能也會(huì)有所動(dòng)作，中國(guó)財(cái)富網(wǎng)帶您剖析退市概率比較大的幾家公司。

*ST眾和：2018暫停上市第一股

在被暫停上市企業(yè)當(dāng)中，連年虧損是交易所亮出紅牌的主因。以*ST眾和為例，4月27日，公司大幅下修業(yè)績(jī)虧損，業(yè)績(jī)由虧損2.46億元修正為虧損10.40億元元，引發(fā)交易所關(guān)注，中小板公司管理部對(duì)其下達(dá)關(guān)注函。在2015年、2016年公司虧損1.47億元和1.99億元。5月11日，因連續(xù)虧損三年，*ST眾和被深交所暫停上市，成為2018年暫停上市第一股。

公司將積極采取措施保障持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，恢復(fù)盈利能力，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，達(dá)到恢復(fù)上市的條件。*ST眾和公告顯示，公司紡織印染板塊已經(jīng)停產(chǎn)，未來(lái)將剝離這部分資產(chǎn)，來(lái)降低成本及費(fèi)用；將補(bǔ)充6億元左右的流動(dòng)資金，來(lái)支持新能源板塊發(fā)展。

中國(guó)財(cái)富網(wǎng)就上述情況撥打*ST眾和董秘辦電話，截至發(fā)稿時(shí)仍未取得聯(lián)系。

資料顯示，*ST眾和曾在全球棉面料市場(chǎng)占有率排名第二，但因主業(yè)紡織印染營(yíng)收利潤(rùn)持續(xù)下滑，一直都在謀求轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。2012年，公司收購(gòu)某鋰礦資源正式宣布進(jìn)入新能源板塊，彼時(shí)，*ST眾和不斷通過(guò)紡織印染業(yè)務(wù)向新能源業(yè)務(wù)供血。

可是，*ST眾和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的持續(xù)投入并未獲得預(yù)期的收入，因行業(yè)跨度過(guò)大，管理層經(jīng)驗(yàn)不足等多方面原因，反倒加速了其業(yè)績(jī)下坡進(jìn)程。2016年，公司因連續(xù)虧損被戴帽，掛上了退市警示的ST標(biāo)識(shí)，而在此之間，公司實(shí)際控制人許氏父子頻繁減持。

截至2017年5月，許氏父子二人共減持19次，累計(jì)套現(xiàn)14.2億元，資金用途大多是為償還負(fù)債等無(wú)奈之舉。在2018年3月20日，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總裁許建成因涉嫌合同詐騙罪被馬爾康市公安局執(zhí)行逮捕。

*ST宜化：為保殼剝離核心資產(chǎn)

從虧損金額規(guī)模來(lái)看，在2018年第一季度虧損規(guī)模最大的是*ST宜化，一季度虧損3.88億元，同比下降705.57%。而在*ST宜化所屬的化學(xué)制品行業(yè)，一季度平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為50.43%。

具體來(lái)看，*ST宜化業(yè)績(jī)下降的主要原因是人員傷亡事故導(dǎo)致的停產(chǎn)。2017年7月26日，*ST宜化發(fā)生燃爆事故，造成2人死亡、17人重傷，系公司當(dāng)年發(fā)生的第4起亡人事故。此次事件后，國(guó)家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局依法吊銷*ST宜化子公司新疆宜化的安全生產(chǎn)許可證。

事實(shí)上，*ST宜化因安全突發(fā)事故導(dǎo)致的業(yè)績(jī)惡化并不是一次性突發(fā)事件，業(yè)績(jī)虧損的原因其實(shí)一直都隱藏在其日常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)當(dāng)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2011年至2017年7月底，期間*ST宜化共發(fā)生化工事故19起，造成23人死亡、20人重傷。

5月23日，*ST宜化公告了其重大資產(chǎn)出售情況，作價(jià)10.40億元出售新疆宜化80%的股權(quán)。在2017年事故發(fā)生之前，新疆宜化是*ST宜化的主要營(yíng)收來(lái)源。剝離核心資產(chǎn)，離開了自身強(qiáng)項(xiàng)的*ST宜化，未來(lái)發(fā)展前路未卜。

*ST華澤：資產(chǎn)重組后業(yè)績(jī)?nèi)浴胺霾簧蠅Α?/strong>